nata1ia

可轉換公司債CB是公司債的一種，也是一種股票的衍生性金融產品，投資人買這種產品就相當於是直接把錢借給公司，既然是借錢給公司，公司就應該會有利息要給付給投資人，或是給予投資人某些好處，所以過去公司發行CB籌錢時，為吸引及保障投資人，經常會在契約中加入公司債轉換價格依股票市價重設的條款。如此若投資人到時後選擇轉換股票時，公司交付的股分數量可能因轉換價格重設而變動。

====這樣的轉換，對於公司的財報是會有影響的!!!====

依據財務會計準則第36號公報，股票轉換權屬於發行人的負債，須以公平價值評價，認列為當期損益。對債券的上市櫃公司而言，負債評價金額愈高，認列損失就愈大。尤其是若市價已遠高於履約價格（即轉換價格）時，股票漲多少就要認多少損失。
最近【2009/05/21 經濟日報】提到今年將有54檔上市櫃公司發行的可轉換公司債陸續到期，若投資人選擇換取現金，公司將面臨龐大的還款壓力；但若選擇轉換股票，在股票市值大漲下，依財務會計準則第36號公報，公司要按公平價值列為當期損益，可能使財報淨值驟降，甚至打入全額交割。

這是我自己的猜想====>所以那些CB到期的公司，會不會因為想要財報好看，不想認列太多的損失，屆時故意壓低股價(猜測可能會壓到轉換價格附近)呢??? 又有可能是....如果公司手頭上現金夠多(也有可能又發新的債，或是再去跟銀行借一大筆錢，最好是公司自己有賺到錢啦)，在快到到期日前，刻意摜壓公司股價，使得投資人認為轉換成股票不划算，逼投資人選擇轉換現金....??

最慘的是如果整個投資環境都不好，發債公司還不出錢來，也找不出題材炒作股價，投資ＣＢ的法人機構與一般散戶，將有要不回本利的風險，連帶地，為ＣＢ提供擔保的銀行業者，也擔心會被連累，恐將引發一連串的金融風暴效應@@在年初時，就已經有主管機關提出警告，憂慮會有這樣的事情要發生囉~~不過當時我還不認識CB哩!!(這個玩意也是我最近看套利的書才知道的)

看官認為呢??因為我也不是學金融的，也許還有其他因素我沒想到呢!!

====今年到期或可提前贖回的ＣＢ，遍佈各產業，其中金額較大的企業====
鴻海一的一百八十億元，華碩一的一百一十六億餘元，友達二的五十一億餘元，正崴一的四十九億餘元，國喬一的二十億餘元，裕隆二的二十億餘元，榮剛二的十八億餘元，華航二的十四億餘元，廣運三的十四億餘元，華上二的十四億餘元，台半四的十二億餘元，創見一的十一億餘元，華晶一的十億餘元。
威剛二、合晶四、中華三ＣＢ餘額各有九億餘元，興富二、和大二各有八億餘元，及成一、科橋一各七億餘元，南仁二、長航二、長華二各有六億餘元，萬泰二、昇貿一、詮鼎三各有五億多元，岱稜一的五億元。

喵嗚~~裡面有好幾家我的觀察股ㄝ